Mercado reduz expectativa de inflação para 2026 e mantém Selic elevada até 2028, mostra Boletim Focus

O mercado financeiro ajustou suas projeções macroeconômicas para os próximos anos, com nova redução nas expectativas inflacionárias e estabilidade nas previsões para a taxa básica de juros. O Boletim Focus, pesquisa semanal do Banco Central divulgada nesta segunda-feira (9), revela que os analistas continuam a antecipar um cenário de desaceleração gradual dos preços, mantendo a Selic em patamares elevados até o final da década.

Inflação em trajetória descendente

Pela quinta semana consecutiva, os especialistas reduziram a projeção para o Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026, que passou de 3,99% para 3,97%. A perspectiva indica continuidade da trajetória descendente, com estimativas de 3,80% para 2027 e 3,50% para 2028. Vale destacar que o Banco Central mantém como meta oficial uma inflação de 3%, com intervalo de tolerância entre 1,5% e 4,5%, mas tem enfatizado o compromisso com o centro da meta.

Política monetária cautelosa

Apesar da revisão nas expectativas inflacionárias, o mercado manteve inalteradas as projeções para a taxa Selic. O Comitê de Política Monetária (Copom) sinalizou que deve iniciar o ciclo de cortes em março, de forma gradual. A previsão é que os juros caiam de 15,00% para 14,50% na próxima reunião, atingindo 12,25% ao final de 2026. A expectativa é que a taxa permaneça em dois dígitos até pelo menos 2028, refletindo uma abordagem cautelosa do Banco Central.

Câmbio e crescimento econômico

As projeções para o dólar também foram ajustadas, com expectativa de que a moeda americana feche 2026 em R$ 5,50, mantendo-se nesse patamar até 2028. A revisão representa uma leve redução em relação à semana anterior, quando a projeção para 2028 era de R$ 5,52.

Quanto ao crescimento econômico, o mercado manteve suas estimativas para o Produto Interno Bruto (PIB), prevendo desaceleração para 1,80% em 2026 e retorno a 2% apenas em 2028. A projeção sugere um cenário de crescimento moderado nos próximos anos.

Panorama macroeconômico completo

As projeções consolidadas do Focus para os principais indicadores da economia brasileira apresentam o seguinte cenário:

Para o IPCA: 3,97% em 2026, 3,80% em 2027, 3,50% em 2028 e 3,50% em 2029.

Para a Selic: 12,25% em 2026, 10,50% em 2027, 10,00% em 2028 e 9,50% em 2029.

Para o dólar: R$ 5,50 em 2026, R$ 5,50 em 2027, R$ 5,50 em 2028 e R$ 5,57 em 2029.

Para o PIB: 1,80% em 2026, 1,80% em 2027, 2,00% em 2028 e 2,00% em 2029.

Fonte: Investidor 10