Mercado projeta inflação abaixo de 4% e Selic em 12,25% até final de 2026, segundo Boletim Focus

O mercado financeiro ajustou suas projeções para os principais indicadores econômicos brasileiros, apontando para um cenário de desaceleração inflacionária e redução gradual dos juros básicos nos próximos anos. As novas estimativas foram divulgadas nesta segunda-feira (2) através do Boletim Focus, publicação semanal do Banco Central que consolida as expectativas dos analistas de mercado.

Revisão das projeções inflacionárias

Os especialistas reduziram pela segunda semana consecutiva a expectativa para a inflação medida pelo IPCA em 2026, passando de 4,00% para 3,99%. A projeção indica que os preços ao consumidor devem permanecer dentro da banda de tolerância do sistema de metas, que varia de 1,5% a 4,5% ao ano, com centro em 3%.

Para os anos seguintes, o mercado projeta continuidade na trajetória de desaceleração, com inflação estimada em 3,80% em 2027 e estabilização em 3,50% a partir de 2028. Essa perspectiva otimista ocorre mesmo com o Banco Central mantendo postura cautelosa em relação à política monetária.

Expectativas para a taxa Selic

Apesar do tom conservador adotado pelo Comitê de Política Monetária (Copom) em sua primeira reunião do ano, os analistas mantiveram inalteradas suas projeções para a taxa básica de juros. O consenso do mercado indica que a Selic deve iniciar seu ciclo de redução em março, descendo de 15% para 14,50%.

A trajetória projetada aponta para juros em 12,25% ao final de 2026, com continuidade da queda para 10,50% em 2027 e 9,50% em 2029. Essas estimativas refletem a confiança dos analistas na capacidade do Banco Central de conduzir um processo ordenado de normalização monetária.

Projeções para câmbio e crescimento

O mercado também revisou suas expectativas para o câmbio, projetando menor pressão sobre o dólar nos próximos anos. A moeda norte-americana deve se estabilizar em torno de R$ 5,50 entre 2026 e 2027, com leve alta para R$ 5,57 em 2029.

Quanto ao crescimento econômico, as projeções indicam expansão modesta do Produto Interno Bruto (PIB) em 1,80% para 2026 e 2027, com aceleração para 2,00% a partir de 2028. Essa perspectiva sugere um cenário de recuperação gradual da atividade econômica.

Quadro consolidado de projeções

As principais estimativas do Boletim Focus para os próximos quatro anos são:

• Inflação (IPCA): 3,99% (2026), 3,80% (2027), 3,50% (2028), 3,50% (2029)

• Taxa Selic: 12,25% (2026), 10,50% (2027), 10,00% (2028), 9,50% (2029)

• Dólar: R$ 5,50 (2026), R$ 5,50 (2027), R$ 5,52 (2028), R$ 5,57 (2029)

• PIB: 1,80% (2026), 1,80% (2027), 2,00% (2028), 2,00% (2029)

Fonte: Investidor 10