Banco do Brasil prevê semestre apertado em 2026 após ajustes no agro

O Banco do Brasil (BBAS3) deve atravessar o primeiro semestre de 2026 com resultados "mais apertados", em meio ao processo de consolidação das mudanças feitas no crédito rural e à estratégia de ampliar a força de outras frentes do conglomerado. O aviso foi feito pela CEO Tarciana Medeiros nesta quarta-feira (23), durante o BB Day 2026, encontro anual da instituição com investidores.

A leitura apresentada pela executiva é clara: 2026 será um ano de retomada, mas ainda com pressão sobre os números. Isso porque o banco continua absorvendo os efeitos das medidas adotadas em 2025, quando enfrentou um cenário mais difícil no agronegócio e precisou rever práticas de concessão e cobrança de crédito. Mesmo com avanços já em curso, a percepção da direção é de que os resultados ainda levarão algum tempo para refletir plenamente essa reorganização.

A divulgação do balanço do primeiro trimestre de 2026 está marcada para 13 de maio, com a conferência de analistas no dia seguinte. A expectativa, portanto, é de que o mercado tenha em breve uma nova leitura sobre o ritmo dessa recuperação e sobre até que ponto os ajustes já começaram a surtir efeito na operação do banco.

Entenda o caso

Segundo Tarciana, o Banco do Brasil viveu em 2025 o ano mais desafiador de sua história, com queda de 45,4% no lucro, puxada principalmente pela alta da inadimplência e pelas provisões ligadas ao agronegócio brasileiro. Em resposta, a instituição passou a renegociar dívidas rurais e a adotar uma postura mais conservadora na originação de crédito nesse segmento.

Esse movimento veio acompanhado de uma revisão mais rígida dos critérios de risco e de um reforço no modelo de garantias. Um dado citado pela CEO ajuda a dimensionar a mudança: na safra 2024/2025, apenas 31% dos empréstimos tinham garantia real, enquanto na safra atual esse percentual subiu para 69%. A expectativa da administração é de melhora nos indicadores de qualidade da carteira rural ao longo do ano, embora ainda sem retorno aos níveis anteriores a 2025.

Durante sua fala, a executiva foi direta ao projetar que o banco terá "um primeiro semestre mais apertado", mas reforçou que a instituição segue concedendo crédito, ainda que com mais prudência. Segundo ela, o trabalho em andamento precisa de tempo para se transformar em resultado visível no balanço.

Tarciana também pediu aos acionistas uma relação de confiança de longo prazo com o banco. Como exemplo, mencionou a presença de Luiz Barsi, maior investidor individual da bolsa brasileira, que investe há mais de 50 anos no Banco do Brasil e participou do BB Day 2026.

Por que isso chama atenção

O Banco do Brasil ocupa uma posição central no sistema financeiro brasileiro e, ao mesmo tempo, mantém uma forte exposição ao agronegócio. Por isso, qualquer sinal de pressão nesse segmento tende a despertar atenção imediata do mercado. Quando a direção indica que o início de 2026 seguirá mais apertado, o recado não é apenas sobre o próximo balanço, mas sobre o tempo necessário para normalizar uma das linhas mais relevantes da operação.

Ao mesmo tempo, a fala da CEO mostra que o banco quer ser lido de forma mais ampla pelo investidor. A instituição vem insistindo que não depende exclusivamente do crédito agrícola e que tem diversas fontes de geração de valor dentro do conglomerado. Entre elas estão BB Seguridade (BBSE3), Cielo, Elo, Alelo e BB Asset Management.

O CFO Geovanne Tobias reforçou essa visão ao destacar que o banco está ampliando e diversificando sua capacidade de resultados por meio dessas participações. A ideia apresentada é a de uma "estratégia de conglomerado financeiro", em que o desempenho não fica concentrado em um único eixo de negócio. Segundo o executivo, cerca de 52% do lucro líquido já vem de atividades complementares ao banco, participação que aumentou em 2025, justamente em meio à pressão vinda do crédito rural.

Na prática, isso indica que o Banco do Brasil tenta equilibrar dois movimentos ao mesmo tempo: corrigir os problemas no agro sem perder relevância no mercado e, paralelamente, mostrar que possui outros motores capazes de sustentar a entrega de valor aos acionistas. Foi nesse contexto que Tobias convidou os investidores a enxergarem a instituição não apenas como um banco voltado à agricultura, mas como o maior conglomerado financeiro do país, com participações em mais de 80 empresas.

O que pode acontecer agora

Nos próximos meses, a principal referência para acompanhar a evolução desse quadro será o balanço do primeiro trimestre de 2026, previsto para 13 de maio. O mercado deve observar especialmente a trajetória da inadimplência, o comportamento das provisões e os sinais de melhora na carteira rural, além do desempenho dos negócios fora do agronegócio.

Se os ajustes realizados em 2025 continuarem se consolidando, a tendência é de que os indicadores de crédito rural avancem gradualmente ao longo do ano. Ainda assim, a própria direção do banco já deixou claro que a recuperação não deve ser imediata nem suficiente para devolver, de uma vez, os patamares anteriores ao período mais pressionado.

Outro ponto importante será a leitura que os investidores farão da estratégia de conglomerado. Como parte relevante do lucro já vem de áreas complementares, o desempenho de empresas como BB Seguridade e demais participações deve ganhar ainda mais peso na percepção sobre a capacidade do Banco do Brasil de sustentar resultados enquanto o agro passa por ajustes.

Também fica no radar a forma como o banco vai calibrar sua concessão de crédito. A mensagem da administração é de crescimento com prudência, sem interromper o crédito, mas com foco em garantias mais robustas e análise de risco mais criteriosa. Esse equilíbrio será decisivo para medir se o BB conseguirá reduzir a pressão sobre o lucro sem abrir mão de sua presença histórica no financiamento ao campo.

Resumo rápido

O Banco do Brasil avisou que o começo de 2026 ainda deve ser marcado por resultados mais apertados, consequência direta da reorganização do crédito rural e do peso deixado por 2025. A empresa, porém, aposta na recuperação gradual do agro e na força de outras áreas do conglomerado para reconstruir a rentabilidade ao longo do ano. O próximo teste será a divulgação do balanço do 1T26, em 13 de maio.

De acordo com reportagem publicada por Investidor 10.