Mercado financeiro revisa projeções da Selic para 2026 após tensões geopolíticas no Oriente Médio

O cenário geopolítico no Oriente Médio está forçando uma reavaliação das expectativas do mercado financeiro brasileiro quanto à trajetória dos juros básicos da economia. Diante das incertezas geradas pelos conflitos regionais, analistas econômicos passaram a projetar um ambiente monetário mais restritivo do que o previsto anteriormente.

Revisão das projeções da taxa Selic

O Boletim Focus, pesquisa semanal que coleta as expectativas do mercado financeiro, registrou um ajuste significativo nas projeções para a taxa Selic em 2026. Os analistas elevaram sua estimativa de 12,00% para 12,13%, interrompendo duas semanas consecutivas de redução nas expectativas para os juros básicos.

Esta mudança de perspectiva reflete preocupações crescentes sobre o impacto econômico dos conflitos no Oriente Médio, particularmente no que diz respeito à pressão sobre os preços do petróleo e seus efeitos inflacionários.

Impacto geopolítico na política monetária

O mercado financeiro vinha apostando em um ciclo mais agressivo de cortes de juros, impulsionado pela desaceleração da inflação e expectativas de estabilização de preços. No entanto, a escalada das tensões geopolíticas introduziu novas variáveis que complicam o cenário monetário.

A cotação do barril de petróleo ultrapassando a marca de US$ 100 reacendeu preocupações sobre possíveis reajustes nos combustíveis. Este movimento teria efeitos diretos nos consumidores e pressionaria os custos do transporte de cargas, podendo afetar tanto os preços dos alimentos quanto dos produtos industriais.

Diante deste cenário, cresce a possibilidade de que o Comitê de Política Monetária (Copom) adote uma postura mais cautelosa na próxima reunião de março. Enquanto antes dos conflitos a expectativa era de um corte de 0,50 ponto percentual, agora ganha força a hipótese de uma redução mais modesta de 0,25 ponto percentual.

Trajetória de longo prazo dos juros

Apesar do ajuste nas projeções para 2026, o mercado mantém sua visão de que a taxa Selic seguirá em trajetória descendente nos próximos anos. As expectativas apontam para uma taxa de 10,50% em 2027, 10,00% em 2028 e 9,50% em 2029, indicando uma perspectiva de normalização gradual da política monetária.

Ajustes nas projeções econômicas

O Boletim Focus também registrou revisões nas expectativas para outras variáveis econômicas fundamentais. A projeção para o dólar em 2026 foi levemente ajustada de R$ 5,42 para R$ 5,41, mesmo diante da volatilidade recente da moeda norte-americana.

No front inflacionário, a expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 permaneceu em 3,91%, enquanto a projeção para 2027 registrou uma leve alta de 3,79% para 3,80%.

As projeções para o crescimento do Produto Interno Bruto (PIB) mantiveram-se inalteradas, com expectativas de expansão de 1,82% em 2026, 1,80% em 2027 e 2,00% tanto em 2028 quanto em 2029.

Principais projeções do mercado financeiro

Taxa Selic:
• 2026: 12,13%
• 2027: 10,50%
• 2028: 10,00%
• 2029: 9,50%

IPCA:
• 2026: 3,91%
• 2027: 3,80%
• 2028: 3,50%
• 2029: 3,50%

Dólar:
• 2026: R$ 5,41
• 2027: R$ 5,50
• 2028: R$ 5,50
• 2029: R$ 5,50

PIB:
• 2026: 1,82%
• 2027: 1,80%
• 2028: 2,00%
• 2029: 2,00%

Fonte: Investidor 10