Itaúsa (ITSA4) anuncia distribuição de R$ 1,3 bilhão em JCP com data ex-dividendo em março de 2026

A holding Itaúsa (ITSA4) comunicou oficialmente nesta segunda-feira, 16 de dezembro, a aprovação de uma expressiva distribuição de Juros sobre Capital Próprio (JCP) no valor total de R$ 1,3 bilhão. O anúncio representa um significativo retorno aos acionistas da companhia controladora do Itaú Unibanco.

Cada ação da ITSA4 terá direito a R$ 0,116 brutos em JCP, equivalente a R$ 0,09 líquidos após a dedução do Imposto de Renda na fonte. Para ter acesso a esses proventos, os investidores precisam adquirir as ações até o dia 19 de março de 2026, data que estabelece o corte para elegibilidade. A previsão de pagamento está calendarizada para ocorrer até 31 de agosto de 2026.

Análise do Safra aponta potencial de valorização de 30%

Apesar da valorização acumulada de 50% nos últimos doze meses e da cotação operando em patamares históricos, o banco Safra mantém visão otimista sobre a Itaúsa. A instituição financeira elevou recentemente seu preço-alvo para R$ 18 por ação, o que implica em um potencial de alta adicional de 30% até o final do ano corrente.

Segundo os analistas do Safra, dois fatores estruturais sustentam essa perspectiva positiva. O primeiro elemento refere-se à expectativa de eliminação da ineficiência tributária sobre os JCP recebidos do Itaú Unibanco (ITUB4) a partir de 2027, o que poderia melhorar significativamente os fluxos de caixa da holding.

O segundo aspecto destacado pela análise envolve as participações da Itaúsa em empresas não listadas em bolsa, especificamente a Aegea e a Copa Energia. De acordo com o banco, essas participações estão contabilizadas com base em rodadas de valuation consideradas defasadas, criando um desconto adicional na avaliação da companhia.

Investimento estratégico na Aegea reforça tese de valuation

Nos cálculos do Safra, o desconto de valuation da Itaúsa seria aproximadamente 200 pontos-base maior se utilizados valores justos de mercado para seus ativos líquidos (NAV). Desse total, cerca de 150 pontos-base estariam relacionados à participação na Aegea e 50 pontos-base à Copa Energia.

O recente aumento de capital da Aegea, ocorrido em fevereiro, fortalece a tese analítica. A Itaúsa investiu R$ 418 milhões para elevar sua participação na empresa de saneamento básico de 12,88% para 13,27%. A operação foi precificada a R$ 55,29 por ação, valor equivalente a três vezes o patrimônio líquido por ação anteriormente contabilizado.

"O recente aumento de capital da Aegea reforça nossa tese", afirmou o analista Rafael Rehder, do Safra, destacando que a operação valida a avaliação subjacente dos ativos da holding.

Fonte: Investidor 10