CRAs da Armac oferecem rendimento de 13,50% ao ano até 2029 com isenção de IR, aponta análise do BTG

Enquanto investidores em renda fixa acompanham a trajetória de queda da taxa Selic, que deve recuar dos atuais 15% para 9,50% ao ano até 2029 segundo projeções do Boletim Focus, alternativas no mercado de crédito privado ganham destaque. Analistas do BTG Pactual recomendam os Certificados de Recebíveis do Agronegócio (CRAs) emitidos pela Armac Locação, Logística e Serviços S.A. (ARML3) como opção para manter rentabilidades atrativas nos próximos anos.

Os títulos oferecem uma rentabilidade líquida de 13,42% ao ano até março de 2026, com vencimento programado para junho de 2029. A isenção do Imposto de Renda sobre os rendimentos representa uma vantagem competitiva em relação aos títulos públicos do Tesouro Direto, tornando os CRAs mais atrativos para investidores em busca de eficiência fiscal.

Vantagens competitivas da Armac

A Armac se destaca no setor de locação de máquinas e equipamentos por sua capacidade de estabelecer contratos de longo prazo em segmentos como mineração, fertilizantes e agroindústria. Segundo análise dos especialistas Frederico Khouri e Luis Gonçalves, do BTG Pactual, a empresa mantém relacionamentos sólidos com fabricantes globais de máquinas, o que lhe permite adquirir equipamentos e peças com descontos significativos.

A independência em relação às montadoras e a escala de compras da Armac reforçam sua posição competitiva no mercado. A avaliação de risco da empresa pela Fitch Ratings recebeu classificação "AA-", considerada adequada para o perfil financeiro médio do setor.

Análise de risco e rentabilidade

Embora os CRAs da Armac não contem com a proteção do Fundo Garantidor de Créditos (FGC), os analistas destacam que os títulos oferecem um prêmio de aproximadamente 1% ao ano acima do Tesouro IPCA+ 2029, cuja remuneração indicativa é de IPCA mais 7,86% ao ano. A emissão totaliza cerca de R$ 400 milhões em títulos de dívida.

A situação financeira da Armac apresenta indicadores sólidos: ao final de 2025, a empresa mantinha caixa de R$ 642 milhões, com compromissos de dívida de R$ 1,5 bilhão apenas a partir de 2030. O risco de crédito da Armac é considerado inferior ao da concorrente Vamos (VAMO3) no setor de transportes.

Detalhes técnicos dos CRAs da Armac

Os Certificados de Recebíveis do Agronegócio da Armac apresentam características específicas que investidores devem considerar:

• Taxa de rentabilidade: 13,42% ao ano (líquida)
• Investimento mínimo: R$ 1.148,98
• Classificação de risco: Médio
• Retorno sobre R$ 10 mil em 27 meses: R$ 15.300,65
• Vencimento: 15 de junho de 2029
• Liquidez: Apenas no vencimento
• Disponibilidade: Corretora Rico
• Proteção do FGC: Não aplicável

É importante ressaltar que a disponibilidade deste ativo de renda fixa pode variar, sendo recomendável contatar a instituição emissora para confirmar oportunidades de investimento atuais.

Fonte: Investidor 10