Boletim Focus: Mercado eleva projeções de inflação e juros para 2026 diante de tensões geopolíticas

O mercado financeiro ajustou suas expectativas para os principais indicadores da economia brasileira após a postura cautelosa adotada pelo Comitê de Política Monetária (Copom) diante das tensões geopolíticas envolvendo o Irã. A incerteza gerada pelo conflito internacional levou os analistas a revisarem para cima as projeções tanto para a taxa básica de juros quanto para a inflação no país.

A decisão do Copom na semana passada, que reduziu a Selic de 15,00% para 14,75% ao ano, foi acompanhada de um sinal de cautela sobre os próximos movimentos. O comitê deixou claro que o ritmo dos futuros cortes dependerá dos desdobramentos do conflito e seus impactos nos preços internacionais do petróleo.

Revisão das expectativas para juros e inflação

Segundo o Boletim Focus divulgado nesta segunda-feira (23) pelo Banco Central, os analistas projetam agora que a taxa Selic encerrará 2026 em 12,50%. Este valor representa um aumento em relação às projeções anteriores de 12,25% há uma semana e de 12,13% há um mês.

O espaço mais limitado para cortes de juros reflete a preocupação com um possível repique inflacionário nos próximos meses. A expectativa para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2026 subiu para 4,17%, ultrapassando novamente a marca de 4%. Para 2027, a projeção se manteve em 3,80%, enquanto para 2028 houve leve ajuste de 3,50% para 3,52%.

Perspectivas para crescimento econômico e câmbio

Apesar do cenário de maior pressão inflacionária e juros mais elevados, o mercado demonstrou leve otimismo em relação ao crescimento da economia brasileira. A projeção para o Produto Interno Bruto (PIB) em 2026 subiu de 1,83% para 1,84%, enquanto para 2027 se manteve em 1,80%.

No mercado cambial, os analistas também ajustaram suas expectativas. A previsão é de que o dólar feche 2026 próximo a R$ 5,40, com elevação gradual para R$ 5,45 em 2027 e R$ 5,50 em 2028.

Projeções consolidadas do mercado

As principais projeções do Boletim Focus para os próximos anos incluem:

Taxa Selic: 12,50% em 2026, 10,50% em 2027, 10,00% em 2028 e 9,50% em 2029.

IPCA: 4,17% em 2026, 3,80% em 2027, 3,52% em 2028 e 3,50% em 2029.

Dólar: R$ 5,40 em 2026, R$ 5,45 em 2027, R$ 5,50 em 2028 e R$ 5,50 em 2029.

PIB: 1,84% em 2026, 1,80% em 2027, 2,00% em 2028 e 2,00% em 2029.

Fonte: Investidor 10