Raízen registra prejuízo de R$ 15,65 bilhões no terceiro trimestre com patrimônio líquido negativo

A Raízen (RAIZ4) divulgou nesta quinta-feira (12) resultados financeiros que acenderam alertas sobre a saúde financeira da empresa. A produtora de açúcar e etanol reportou um prejuízo líquido de R$ 15,65 bilhões no terceiro trimestre da safra 2025/2026, valor seis vezes superior aos R$ 2,57 bilhões registrados no mesmo período do ano anterior.

Com esse desempenho, a companhia acumula prejuízos de R$ 19,8 bilhões na safra atual e apresenta patrimônio líquido negativo de R$ 1,1 bilhão, situação que levanta questionamentos sobre sua continuidade operacional.

Auditoria aponta incertezas sobre continuidade operacional

A EY, responsável pela auditoria do balanço da Raízen, emitiu avaliação contundente sobre a situação da empresa. A auditora identificou "incerteza relevante que pode levantar dúvida significativa quanto à capacidade de continuidade operacional da Companhia", sinalizando preocupação com a sustentabilidade financeira do negócio.

Em resposta, a administração da Raízen buscou afastar temores sobre possível descontinuidade operacional ou reestruturação de dívida. Em comunicado anexado ao balanço, a empresa garantiu avanços no aspecto operacional e atribuiu o prejuízo trimestral a efeitos pontuais de natureza contábil.

Impactos contábeis e reestruturação em análise

A empresa explicou que aplicou procedimentos contábeis que resultaram em impairment de R$ 11,1 bilhões devido à deterioração das condições de crédito. Segundo a administração, essas provisões não possuem efeito caixa e poderão ser revertidas futuramente conforme melhorem as circunstâncias macroeconômicas do setor.

Sem esses impactos não recorrentes, o prejuízo teria sido de R$ 4,5 bilhões, ainda assim quase o dobro dos trimestres anteriores. A companhia contratou assessores financeiros e legais para avaliar alternativas estruturais que mantenham sua viabilidade e competitividade no longo prazo.

Desempenho operacional e indicadores financeiros

O Ebitda ajustado da Raízen recuou apenas 3,3% em relação ao mesmo período da safra anterior, alcançando R$ 3,15 bilhões. Contudo, sem os ajustes, o indicador apresentou resultado negativo de R$ 4,4 bilhões, contrastando com os R$ 2,5 bilhões positivos do ano anterior.

A receita líquida diminuiu 9,7% no trimestre, totalizando R$ 60,39 bilhões. O endividamento seguiu trajetória ascendente, com dívida líquida de R$ 55,3 bilhões ao final do período, representando alavancagem de 5,3 vezes.

Reação do mercado e perspectivas

Analistas da XP avaliaram que o balanço pode frustrar o mercado por apresentar "um número esmagador de ajustes que obscurecem os resultados". A falta de atualizações sobre o plano de reestruturação também dificulta projeções para os próximos resultados.

A empresa perdeu recentemente o grau de investimento nas três maiores agências de risco do mundo - Fitch, S&P e Moody's - em meio aos temores sobre reestruturação financeira. A administração destacou que deve receber R$ 1,5 bilhão nos próximos meses proveniente de desinvestimentos já anunciados.

Fonte: Investidor 10