Kepler Weber (KEPL3) registra lucro de R$ 64,8 milhões no 4T25 com alta de 28,5% apesar de queda no ROIC

A Kepler Weber (KEPL3) apresentou resultados mistos no quarto trimestre de 2025, com crescimento no lucro líquido mas preocupante deterioração em indicadores fundamentais de rentabilidade. A empresa do setor de armazenamento e beneficiamento de grãos registrou lucro líquido de R$ 64,8 milhões entre outubro e dezembro de 2025, representando expressiva alta de 28,5% em comparação ao mesmo período do ano anterior.

Contradição nos resultados trimestrais

Apesar do desempenho positivo no lucro trimestral, a análise anual revela cenário mais desafiador. No acumulado de 2025, a lucratividade da companhia sofreu redução de 21,5%, alcançando R$ 156,3 milhões contra R$ 199,2 milhões registrados em 2024. A administração da Kepler Weber atribui essa performance à postergação de investimentos em ambiente de maior cautela, com menor volume de commodities recebidas nos segmentos de Fazendas, Agroindústrias e Portos e Terminais.

Indicadores fundamentais em declínio

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) apresentou queda de 17,7% no quarto trimestre, totalizando R$ 67,5 milhões. A receita operacional líquida também registrou contração significativa, atingindo R$ 398,7 milhões no período, bem abaixo dos R$ 460,1 milhões obtidos no mesmo trimestre de 2024.

O indicador ROIC (Retorno sobre Capital Investido), importante métrica de eficiência na alocação de capital, sofreu deterioração preocupante. O índice caiu de 34,2% no final de 2024 para apenas 23% no 4T25, representando redução de 11,1 pontos percentuais que reflete desafios na rentabilidade dos investimentos da empresa.

Estratégia de investimentos e endividamento

A Kepler Weber manteve postura conservadora nos investimentos, aplicando R$ 17,7 milhões no trimestre, equivalente a 4,2% da receita líquida operacional. O montante representa redução de 16,5% na comparação anual, com recursos concentrados no desenvolvimento da nova máquina de limpeza ML Select, gerador de calor e linha agroindustrial.

O endividamento total da companhia ficou em R$ 315,2 milhões no período, com foco na liquidação programada das obrigações de curto prazo. A estratégia combina geração de caixa operacional com uso eficiente das disponibilidades, mantendo flexibilidade financeira sem comprometer a saúde do balanço.

Retorno histórico aos acionistas

Em 2025, a empresa distribuiu R$ 145 milhões em dividendos aos acionistas, mantendo sua política de remuneração. Dados históricos revelam que investimento de R$ 1 mil em ações da Kepler Weber há dez anos teria se valorizado para R$ 7.412,60 considerando reinvestimento de dividendos, superando significativamente o retorno do Ibovespa no mesmo período, que teria gerado R$ 4.565,70 nas mesmas condições.

Fonte: Investidor 10