Impacto do ataque ao Irã no Brasil: petróleo, dólar e ações de petroleiras sob tensão geopolítica

O ataque militar dos Estados Unidos contra o Irã neste sábado (28) inaugura um novo capítulo de tensões geopolíticas no Oriente Médio e deve desencadear reações significativas nos mercados financeiros globais na abertura da semana. Analistas projetam aumento da aversão ao risco, valorização de ativos considerados seguros e possível disparada nos preços do petróleo, com impactos diretos e indiretos para a economia brasileira.

Segundo avaliações de instituições internacionais, o impacto desta crise tende a ser mais relevante do que episódios recentes envolvendo outros países produtores. O Irã produz aproximadamente 3,3 milhões de barris de petróleo diariamente, com exportações majoritariamente direcionadas à China, mesmo sob regime de sanções internacionais.

Risco geográfico no Estreito de Ormuz

A preocupação central vai além do volume de produção. A localização estratégica do Irã, situado ao lado do Estreito de Ormuz, representa o principal ponto de vulnerabilidade. Por esta via marítima transitam cerca de 20% do consumo global diário de petróleo e grande parte do gás natural liquefeito transportado por navios. Dados da Kpler indicam que aproximadamente 13 milhões de barris por dia circularam pelo estreito em 2025.

Pressão imediata sobre os preços do petróleo

Analistas financeiros projetam que o petróleo pode registrar altas entre 5% e 10% na abertura dos mercados. Durante o conflito de junho de 2025, o Brent alcançou máximas de seis meses, fechando fevereiro próximo de US$ 72 por barril. O principal risco sistêmico seria qualquer restrição ao tráfego no Estreito de Ormuz, cenário que em episódios anteriores elevou a inflação na Europa e Estados Unidos, pressionando bancos centrais e alterando expectativas sobre cortes de taxas de juros.

Kenneth Goh, da UOB Kay Hian, antecipa um padrão de abertura negativa das bolsas globais, fortalecimento do dólar americano, valorização do iene japonês e corrida ao ouro como ativo de refúgio. Paralelamente, as curvas de juros tendem a subir com o aumento da percepção de risco inflacionário decorrente da instabilidade geopolítica.

Impactos diretos no mercado brasileiro

No cenário doméstico, a atenção se concentra no desempenho das empresas do setor energético. A Petrobras (PETR4), além de PRIO (PRIO3) e PetroRecôncavo (RECV3), pode se beneficiar de uma eventual alta do petróleo no curto prazo. Em fevereiro, ações do setor registraram valorizações entre 7% e 12%, impulsionadas pela apreciação da commodity em meio a tensões geopolíticas anteriores.

Segundo análise do JPMorgan, o Brasil aparece relativamente protegido de choques energéticos significativos, por ser exportador líquido de energia. As exportações equivalem a 2,6% do PIB nacional, enquanto as importações representam 1,6%. Contudo, o país não está imune a efeitos indiretos, incluindo maior volatilidade financeira e pressão cambial decorrente da aversão global ao risco.

Cenário de médio prazo pode se inverter

Apesar do risco imediato de alta do petróleo, o cenário pode se modificar no médio prazo. Em 2017, o Irã produzia 4,1 milhões de barris diários, volume que atualmente gira em torno de 3,2 milhões. Caso ocorram mudanças políticas ou flexibilização das sanções internacionais, a produção iraniana poderia retornar a patamares superiores a 4 milhões de barris por dia até o segundo semestre de 2026, ampliando a oferta global e exercendo pressão descendente sobre os preços.

Este movimento teria efeito desinflacionário no médio prazo, reduzindo custos energéticos e beneficiando economias importadoras de petróleo, com reflexos positivos sobre o crescimento econômico global.

Foco na resposta iraniana e cenários possíveis

O comportamento dos mercados dependerá fundamentalmente da resposta do governo iraniano e da eventual escalada regional do conflito. Se o Estreito de Ormuz permanecer aberto e a infraestrutura energística não for significativamente afetada, o padrão pode repetir o observado em 2025: forte aversão inicial seguida de recuperação gradual.

Contudo, em cenário de interrupção relevante na oferta ou bloqueio marítimo, o choque pode ser mais duradouro, afetando preços do petróleo, inflação global, políticas monetárias e ativos de risco em escala internacional.

A abertura dos mercados na segunda-feira deve refletir este equilíbrio delicado entre risco geopolítico imediato e expectativa de manutenção do fluxo energético global, com atenção especial às reações das petroleiras brasileiras e à volatilidade cambial.

Fonte: Investidor 10