Aegea avança para IPO na B3 com aprovação da CVM e valuation de R$ 60 bilhões no setor de saneamento

A Aegea, uma das maiores empresas de saneamento básico do Brasil, deu um passo fundamental em direção à sua potencial abertura de capital na Bolsa de Valores B3. Nesta quinta-feira (26), a companhia anunciou ter recebido aprovação da Comissão de Valores Mobiliários (CVM) para conversão de seu registro, enquadrando-se agora na categoria "A", que permite a listagem de ações no mercado de capitais brasileiro.

A empresa enfatizou que essa decisão representa uma etapa relevante em seu planejamento estratégico, ampliando a flexibilidade para acessar o mercado de capitais. No entanto, esclareceu que ainda não há decisões concretas sobre uma eventual oferta pública inicial de ações, ressaltando que as discussões serão realizadas após outras aprovações regulatórias e apenas se as condições de mercado se mostrarem favoráveis.

Valuation e posicionamento no mercado

A Aegea recentemente foi avaliada em impressionantes R$ 60 bilhões, após o fundo soberano de Cingapura aumentar sua participação na companhia. Nessa operação, cada ação foi precificada em R$ 55,29, valor que poderia servir de referência para uma eventual oferta pública. Com esse valuation, a empresa se estabelece como uma das maiores do setor de saneamento básico no Brasil, ficando atrás apenas da Sabesp (SBSP3), atualmente avaliada em mais de R$ 102 bilhões.

A companhia atende aproximadamente 40 milhões de brasileiros em diversos estados, registrando uma receita bruta de R$ 15,4 bilhões em 2024. O controle do negócio está nas mãos das famílias Toledo e Vettorazzo, por meio da holding Equipav, enquanto os Setúbal, sócios do Itaú (ITUB4), também mantêm uma participação relevante na empresa.

Preparações para o IPO e contexto financeiro

Apesar de não negociar ações na bolsa atualmente, a Aegea já é bem conhecida entre os investidores, principalmente por emitir debêntures com frequência, o que atrai o interesse de investidores de renda fixa. No ano passado, a empresa informou ao mercado que contratou bancos e assessores de investimentos para estruturar um IPO, com o objetivo de levantar até R$ 10 bilhões em investimentos por meio da venda de participações.

A possível operação ocorre em um momento em que a empresa apresenta um índice de alavancagem de 3,7 vezes seu resultado operacional, indicando um nível significativo de dívidas. Nesse contexto, o IPO seria uma estratégia para captar recursos adicionais sem aumentar ainda mais esse indicador de endividamento.

Fonte: Investidor 10