Raízen (RAIZ4) recebe nova proposta de credores com saída de Ometto, diz jornal

A Raízen (RAIZ4) recebeu uma nova proposta de reestruturação de dívida apresentada por bancos credores, segundo fontes ouvidas pela Bloomberg News.

O plano prevê que 30% dos recursos obtidos com a venda de ativos da companhia na Argentina sejam usados para reduzir a dívida. A condição também inclui a saída de Rubens Ometto, fundador da controladora Cosan (CSAN3), da presidência do conselho da Raízen, repetindo um pedido já feito anteriormente por detentores de títulos.

Desta vez, a proposta dos bancos não estabelece um valor específico, ao contrário da oferta anterior dos bondholders, que pedia R$ 8 bilhões.

A Raízen, joint venture entre Cosan e Shell, entrou com pedido de recuperação extrajudicial em março deste ano para renegociar uma dívida total de R$ 65 bilhões. Esse tipo de procedimento permite que empresas acertem parte dos débitos diretamente com credores selecionados, buscando prazo maior ou melhores condições de pagamento sem recorrer à recuperação judicial.

Proposta anterior previa troca de dívida por ações

Na semana passada, credores e detentores de títulos haviam sugerido converter 45% da dívida em participação acionária, em troca de 90% do controle da Raízen, também segundo a Bloomberg News.

A operação seria um debt-to-equity swap, mecanismo em que dívidas são trocadas por participação na empresa. Pelo modelo proposto, a companhia teria alívio financeiro, mas os credores passariam a exercer o controle, com forte diluição dos acionistas atuais.

Bancos como Itaú Unibanco (ITUB4) e Bradesco (BBDC4) estariam ameaçando cortar crédito para outras empresas da Cosan caso não haja uma solução para a Raízen. Os credores também buscam mais poder de decisão na gestão da companhia.

Shell e Cosan reforçam apoio financeiro

No mês passado, a Shell se comprometeu a investir R$ 3,5 bilhões para apoiar a Raízen, enquanto a Cosan prometeu outros R$ 500 milhões.

Nos últimos meses, a situação foi agravada por sucessivos rebaixamentos de rating feitos por S&P Global Ratings, Moody's e Fitch, o que elevou o custo de capital e reduziu a previsibilidade financeira da empresa.

Cerca de metade da dívida está concentrada em bancos, enquanto o restante pertence a investidores do mercado de capitais, incluindo bondholders, detentores de CRAs e debenturistas. A recuperação extrajudicial prevê suspensão de pagamentos por 90 dias.

As dificuldades da Raízen também refletem um período de altos investimentos, somado a clima desfavorável e incêndios em canaviais, fatores que prejudicaram as colheitas e reduziram os volumes de esmagamento de cana.

Fonte: Investidor 10