Petrobras formaliza decisão sobre fatia na Braskem e ajusta acordo com fundo

A Petrobras (PETR4) deu um passo relevante nesta quinta-feira (23) em relação à sua participação na Braskem (BRKM5), empresa na qual detém 36% do capital social total e 47% do capital votante. A estatal comunicou ao mercado que não vai exercer os Direitos de Preferência nem o Tag Along de 100% previstos no Acordo de Acionistas vigente da petroquímica.

A decisão ocorre em meio à mudança no bloco de controle da Braskem. A antiga controladora Novonor S.A., nome adotado pela então Odebrecht, havia informado em 20 de abril que venderia sua fatia na companhia ao fundo Shine I FIP. Com isso, o cenário de governança da empresa voltou ao centro das atenções, já que a Petrobras tinha prerrogativas específicas nesse tipo de operação.

Até a nova movimentação, o acordo entre os acionistas garantia à Petrobras o direito de comprar antes de qualquer outro interessado, caso a antiga Odebrecht decidisse se desfazer de sua posição na Braskem. Agora, com a formalização da opção pelo não exercício desses direitos, a estatal sinaliza que não seguirá por esse caminho diante da transação anunciada pela Novonor.

Na mesma data, Petrobras e Shine I FIP assinaram um novo Acordo de Acionistas. O documento busca aperfeiçoar a governança da Braskem e estabelece o controle compartilhado entre a estatal e o fundo de investimento sobre a BRKM5. O novo entendimento será encaminhado à companhia para as providências necessárias e só passará a valer quando a transferência das ações para o Shine I FIP for concluída.

A reorganização chama atenção não apenas pelo tamanho das participações envolvidas, mas também pelo histórico da Braskem no mercado. A companhia, que já foi tratada como uma das joias da indústria petrolífera mundial na década passada, chega a esse novo arranjo após um período de enfraquecimento em sua imagem e em sua trajetória de mercado. O movimento da Petrobras, portanto, ajuda a consolidar uma nova etapa na estrutura societária da empresa.

Outro ponto que pesa na leitura do mercado é a presença de investidores individuais na base acionária. Hoje, apenas 15% do capital social da Braskem está nas mãos de pessoas físicas negociando na bolsa. Isso limita a dispersão do controle e reforça a importância das decisões tomadas entre os principais acionistas, especialmente quando mudanças dessa natureza são anunciadas.

A reação dos investidores tende a acompanhar de perto os próximos passos da operação, já que o novo acordo só entra em vigor após a transferência efetiva das ações para o Shine I FIP. Até lá, a leitura predominante é de que a estrutura de comando da Braskem está sendo reorganizada em um processo formal, com a Petrobras abrindo mão de direitos que poderiam alterar o desfecho da transação original.

Os números históricos ajudam a dimensionar o peso do papel no mercado. Segundo dados do Investidor10, se um investidor tivesse aplicado R$ 1 mil em Braskem (BRKM5) há dez anos, hoje teria R$ 448,30, já considerando o reinvestimento dos dividendos. No mesmo intervalo, o Ibovespa teria retornado R$ 3.690,20 nas mesmas condições.

Resumo rápido: a Petrobras informou que não exercerá seus direitos de preferência nem o Tag Along no processo envolvendo a Braskem. A medida acompanha a venda da fatia da Novonor ao Shine I FIP e veio junto da assinatura de um novo acordo de acionistas, que ainda depende da transferência das ações para começar a valer.

Conforme informações publicadas por Investidor 10.