Poste Italiane faz oferta bilionária pela Telecom Italia em movimento que pode reestatizar empresa e impactar TIM no Brasil

A Poste Italiane, empresa estatal responsável pelos serviços postais da Itália, formalizou nesta segunda-feira (23) uma proposta de aquisição pela totalidade das ações da Telecom Italia. A operação incluiria todas as subsidiárias do grupo, entre elas a operadora brasileira TIM (TIMS3), em um movimento que pode reconfigurar o setor de telecomunicações na Europa e impactar o mercado brasileiro.

A oferta apresentada pela Poste Italiane estabelece o pagamento de 0,167 euro em dinheiro por ação, complementado por 0,0218 euro em novas ações da empresa adquirente. Essa estrutura de pagamento resultaria em uma avaliação total de 0,635 euro por papel da Telecom Italia, equivalente a aproximadamente R$ 4 por ação.

Impacto no mercado e sinergias operacionais

A transação, se concretizada, criaria uma nova entidade corporativa com valor de mercado estimado em 27 bilhões de euros. A empresa resultante da fusão teria um lucro operacional combinado de 5 bilhões de euros e contaria com mais de 150 mil funcionários distribuídos por diversos países onde as companhias atuam.

A Poste Italiane já detém posição significativa no capital da Telecom Italia, com aproximadamente um terço das ações em circulação. Fontes do mercado indicam que uma reunião do conselho de administração da empresa-alvo deve ocorrer ainda nesta segunda-feira para analisar os termos da proposta e deliberar sobre os próximos passos.

Reação do mercado e avaliação da oferta

Nos bastidores das negociações, a proposta teria sido recebida com otimismo, especialmente pela perspectiva de sinergias operacionais entre as duas organizações. No entanto, analistas do setor e gestores da TIM brasileira avaliam que o valor oferecido pode ser insuficiente para garantir o sucesso da transação.

"Se eles desejam concretizar essa aquisição, esperamos que precisem revisar os termos para cima", afirmou James Ratzer, analista da New Street Research, em entrevista ao Financial Times. O especialista caracteriza a operação como um movimento de reestatização da Telecom Italia, que deixou de ser controlada pelo governo italiano em 1997.

Resposta dos mercados financeiros

A divulgação da proposta gerou reação imediata nas bolsas de valores. Na Bolsa de Milão, as ações da Telecom Italia registraram forte valorização durante a sessão da manhã, com alta superior a 6% por volta das 11h (horário de Brasília), negociadas na faixa de 0,60 euros.

No mercado brasileiro, os investidores também responderam positivamente ao anúncio da possível fusão. As ações da TIM (TIMS3) abriram o pregão em território positivo, com valorização próxima a 2% no mesmo horário, cotadas a R$ 26,60.

Posicionamento da TIM no mercado brasileiro

Atualmente, a TIM consolida-se como uma das três maiores operadoras de telefonia do Brasil, dividindo espaço com Claro e Vivo no competitivo mercado nacional. A companhia mantém valor de mercado de R$ 63,4 bilhões, conforme dados da B3.

A situação da TIM brasileira reflete um fenômeno observado em outras subsidiárias de grupos internacionais: em alguns casos, as operações locais superam ou se aproximam do valor de suas controladoras. As ações da Telecom Italia somam aproximadamente 13 bilhões de euros na Bolsa de Milão, enquanto a unidade brasileira, convertida para a moeda europeia, alcança 10,4 bilhões de euros.

Fonte: Investidor 10