Economia dos EUA desacelera para 0,7% no 4T25 com revisão expressiva do PIB americano

A economia norte-americana apresentou uma desaceleração mais pronunciada do que as projeções iniciais durante o último trimestre de 2025, conforme dados revisados divulgados pelo Departamento de Comércio dos Estados Unidos. O Produto Interno Bruto (PIB) registrou crescimento anualizado de apenas 0,7% no período, representando uma revisão significativa em relação aos 1,4% estimados anteriormente.

Esta segunda leitura do indicador, publicada nesta sexta-feira (13) pelo Escritório de Análises Econômicas (BEA), surpreendeu analistas que não esperavam alterações nos números preliminares. O desempenho contrasta fortemente com os robustos 4,4% observados no terceiro trimestre do mesmo ano, sinalizando uma perda substancial de impulso na maior economia global.

Fatores que explicam a revisão para baixo

A deterioração do crescimento econômico no quarto trimestre resulta de múltiplos elementos estruturais. O consumo das famílias, tradicionalmente o principal motor da expansão americana, foi ajustado para patamares inferiores aos inicialmente calculados. Paralelamente, os investimentos corporativos também apresentaram revisão negativa, indicando uma postura mais conservadora do setor empresarial.

A política fiscal contribuiu para o cenário desfavorável, com reduções nos gastos governamentais impactando a atividade econômica. A paralisação do governo federal por 43 dias - a mais longa da história do país - comprometeu significativamente a prestação de serviços públicos e interrompeu fluxos de pagamento a fornecedores e funcionários.

O setor externo ofereceu contribuição limitada, com o crescimento das exportações ficando abaixo das expectativas. Esta combinação de fatores internos e externos explica a expressiva revisão do desempenho econômico no período.

Trajetória da economia americana em 2025

O resultado do quarto trimestre encerra um ano de desempenho desigual para os Estados Unidos. Após expansão vigorosa no terceiro trimestre, sustentada por consumo robusto e mercado de trabalho aquecido, o último trimestre revelou vulnerabilidades anteriormente subestimadas pelos analistas.

Embora o ano de 2025 tenha registrado crescimento positivo no acumulado, a tendência de desaceleração no segundo semestre levanta questões sobre a sustentabilidade do ciclo expansivo. O mercado de trabalho, que sustentou o consumo ao longo do ano, começou a mostrar sinais de enfraquecimento, com corte de 92 mil vagas em fevereiro e elevação da taxa de desemprego para 4,4%.

Cenário geopolítico e perspectivas para 2026

As perspectivas para 2026 são marcadas por incertezas geopolíticas significativas. O conflito envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã elevou os preços do petróleo em mais de 30% durante março, aumentando riscos inflacionários via custos energéticos.

Os impactos nos preços já se manifestam nos dados econômicos. O Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de fevereiro registrou alta de 0,3% mensal e 2,4% em doze meses, levando o mercado a adiar expectativas de cortes na taxa básica de juros pelo Federal Reserve (Fed) de julho para setembro.

O banco central americano enfrenta um dilema complexo: agir precocemente nos cortes de juros pode reacelerar a inflação, enquanto postergar decisões pode aprofundar a desaceleração econômica. A revisão do PIB do quarto trimestre intensifica a pressão sobre o Fed e mantém o debate sobre a trajetória monetária no centro das atenções dos mercados globais.

Fonte: Investidor 10