Bradesco BBI eleva preço-alvo da Axia Energia para R$ 79 e projeta dividendos de até 8% em 2026-2027

O Bradesco BBI reforçou sua posição otimista sobre a Axia Energia (AXIA3) em relatório divulgado nesta sexta-feira (13), elevando significativamente suas projeções para a empresa. O banco de investimentos ajustou o preço-alvo para o final de 2026 de R$ 72 para R$ 79, representando um potencial de valorização de 37% em relação ao patamar atual das ações.

Projeções de dividendos atrativos

A principal justificativa para o ajuste positivo reside nas expectativas de distribuição de dividendos. Os analistas do Bradesco BBI projetam que a ex-Eletrobras poderá oferecer yields entre 7% e 8% aos acionistas em 2026 e 2027, posicionando-se entre as empresas com os maiores rendimentos da carteira coberta pelo banco.

A recomendação de compra é mantida mesmo diante da valorização expressiva que os papéis da companhia já registraram na B3. Segundo o banco, ainda há espaço para avanços adicionais no mercado de capitais.

Análise do preço da energia

Os analistas Francisco Navarrete e Ricardo França trabalham com projeções conservadoras para o preço da energia, estimando R$ 230 por MWh. No entanto, destacam que há potencial para atingir até R$ 300 por MWh, cenário que beneficiaria ainda mais os resultados da empresa.

"Seguimos vendo assimetria positiva, especialmente diante do processo de reprecificação do preço de energia no longo prazo, elemento ao qual a Axia é altamente exposta", afirmam os especialistas.

Fatores de risco e oportunidades

A principal preocupação identificada pelo relatório relaciona-se ao regime de chuvas nos próximos meses, que pode impactar os resultados operacionais. O nível dos reservatórios no final de março será monitorado de perto, pois antecipa as condições durante o período de inverno.

"O cálculo do preço é complexo, exigindo 'premissas sobre premissas' (chuvas, demanda, regime de ventos, entre outros), além de que ajustes recentes no modelo do PLD trouxeram volatilidade adicional", explicam os analistas.

Consenso entre instituições financeiras

Na semana anterior ao relatório do Bradesco, o Safra já havia apresentado avaliação similar, estabelecendo preço-alvo entre R$ 73 e R$ 79 para as ações, com projeções ainda mais otimistas para dividendos: 9% em cada um dos próximos dois anos.

Os analistas também destacam oportunidades de crescimento para a companhia através de novos projetos, incluindo leilões de reserva de capacidade, transmissão e reforços na infraestrutura.

Desempenho recente do papel

Na sexta-feira de divulgação do relatório, as ações da Axia Energia fecharam cotadas a R$ 58, com leve queda de 0,3% na sessão. Contudo, o desempenho anual apresenta cenário distinto: desde o início de 2025, a empresa acumula valorização de 16% na B3, demonstrando o interesse crescente dos investidores pela companhia.

Fonte: Investidor 10