Riachuelo (RIAA3) prepara follow-on de R$ 500 milhões para reforçar caixa e ampliar free float

As ações da Riachuelo (RIAA3) registraram queda de aproximadamente 3% nesta segunda-feira (23), em reação à notícia de que a varejista planeja realizar uma oferta primária de ações no curto prazo. A operação, conforme informações do NeoFeed, deve movimentar entre R$ 400 milhões e R$ 500 milhões, recursos que serão integralmente destinados ao caixa da companhia.

Segundo análise do JPMorgan Chase, o montante representa entre 8% e 10% da atual capitalização de mercado da Riachuelo. Considerando um preço médio por ação de R$ 10,50, o free float da empresa poderia saltar dos atuais 17% para um intervalo entre 22% e 24% após a conclusão da operação.

Impacto no Novo Mercado

O banco destaca que, após essa movimentação, a companhia passaria a cumprir o requisito mínimo de 20% de free float exigido pelo segmento Novo Mercado da B3. Para os analistas, o anúncio não chega a surpreender, uma vez que o tema já vinha sendo discutido no mercado.

De maneira geral, o JP Morgan avalia positivamente o aumento da liquidez dos papéis, argumentando que isso pode ampliar o interesse de novos investidores na base acionária da varejista.

Análise Estratégica

"Em relação ao balanço, destacamos que os níveis de alavancagem estão sob controle, mas os recursos da oferta devem ajudar a reduzir o risco do plano de expansão e, principalmente, do processo de reforma das lojas, que é parte central da tese de aumento da produtividade por área de vendas", afirmam os analistas.

A instituição pondera, no entanto, que parte do mercado pode questionar por que a companhia não reteve uma parcela dos R$ 1,6 bilhão obtidos com a venda do shopping Midway, valor que foi integralmente distribuído aos acionistas. Apesar dessa consideração, o JP Morgan manteve sua recomendação Overweight (equivalente à compra) para as ações da RIAA3.

Desempenho Financeiro Recente

A Riachuelo encerrou o quarto trimestre de 2025 com lucro líquido de R$ 322 milhões, resultado 28,8% superior ao registrado no mesmo período do ano anterior e o melhor desempenho para um quarto trimestre nos últimos cinco anos. Entre outubro e dezembro, o Ebitda consolidado ajustado alcançou R$ 660 milhões, representando avanço de 16% na comparação anual.

No mesmo intervalo, a margem Ebitda subiu 1,9 ponto percentual, atingindo 20,6%. No consolidado de 2025, o lucro líquido atingiu o recorde de R$ 512 milhões, crescimento de 117% frente a 2024, enquanto o Ebitda somou R$ 1,8 bilhão, alta de 18% na mesma base de comparação. A receita líquida anual totalizou R$ 10 bilhões, representando expansão de 9%.

Fonte: Investidor 10