Mercado Livre (MELI34) registra lucro abaixo das expectativas no 4T25 com queda de 13% e ações despencam 11%

O quarto trimestre de 2025 trouxe resultados desapontadores para o Mercado Livre (MELI34), interrompendo uma trajetória de valorização que a empresa vinha apresentando nos mercados financeiros. O balanço divulgado na noite de terça-feira (24) revelou números abaixo das projeções do mercado, pressionando significativamente as ações da companhia nas bolsas de valores.

O lucro líquido reportado pela empresa no período entre outubro e dezembro de 2025 foi de US$ 559 milhões, ficando abaixo do consenso de analistas que previa US$ 587 milhões, segundo dados da LSEG. O resultado representa uma desaceleração de 13% em comparação com o mesmo trimestre do ano anterior, mesmo considerando créditos fiscais extraordinários de aproximadamente US$ 100 milhões no Brasil.

Impacto imediato nos mercados

A reação dos investidores foi imediata na abertura dos pregões desta quarta-feira. Na Nasdaq, nos Estados Unidos, as ações do Mercado Livre operavam com queda de quase 10%, cotadas a US$ 1.735. No mercado brasileiro, os BDRs da companhia (MELI34) registravam recuo ainda mais expressivo de 11%, negociados a R$ 73,60 na B3. Com essa performance, a desvalorização acumulada nos últimos doze meses ultrapassa a marca de 20%.

Leandro Cuccioli, vice-presidente de estratégia e relações com investidores do Mercado Livre, justificou os números durante teleconferência de resultados, afirmando que parte da diferença nas margens está relacionada a investimentos estratégicos de longo prazo. "Estamos ainda nos 15 minutos do primeiro tempo nesse processo na América Latina", comparou o executivo, destacando a necessidade de desenvolver o mercado regional mesmo com impactos de curto prazo.

Crescimento nas vendas compensa parcialmente

Apesar dos números financeiros menos expressivos, o quarto trimestre de 2025 apresentou crescimento significativo no volume de vendas em praticamente todas as subsidiárias da empresa. Parte desse desempenho esteve atrelado a estratégias promocionais, incluindo a oferta de frete grátis para pedidos acima de R$ 19 no Brasil.

No Brasil e México, as vendas registraram alta de 35% em câmbio neutro, enquanto na Argentina a aceleração foi ainda mais expressiva, alcançando 42% na mesma base de comparação. A receita líquida total da companhia ficou em US$ 8,8 bilhões, representando crescimento de 45% em relação ao mesmo período do ano anterior.

O número de compradores únicos também apresentou expansão de aproximadamente 24%, encerrando o ano de 2025 com base de 83 milhões de usuários ativos na plataforma. Esses indicadores de crescimento operacional contrastam com os resultados financeiros mais modestos, sugerindo que a empresa está priorizando expansão de mercado sobre maximização imediata de lucratividade.

Fonte: Investidor 10