BrasilAgro (AGRO3) registra prejuízo de R$ 61,7 milhões na primeira metade da safra 2025/26

A BrasilAgro (AGRO3) apresentou resultados financeiros mistos para o segundo trimestre da safra 2025/2026, com lucro líquido de R$ 2,5 milhões no período encerrado em 31 de dezembro de 2025. Este desempenho representa uma reversão significativa em relação ao prejuízo de R$ 19,6 milhões registrado no mesmo intervalo da safra anterior.

No entanto, a análise do acumulado dos primeiros seis meses da safra atual revela uma situação mais desafiadora para a companhia agrícola. A BrasilAgro acumulou prejuízo líquido de R$ 61,7 milhões na primeira metade da safra 2025/2026, valor que supera em mais de 100% o saldo negativo de R$ 30,1 milhões verificado no período equivalente do ciclo anterior.

Impacto da cana-de-açúcar no desempenho

Segundo comunicado da administração da empresa, o resultado negativo no semestre reflete principalmente a menor contribuição da cultura de cana-de-açúcar ao longo do período. Esta redução foi parcialmente compensada pela evolução consistente das demais culturas, especialmente soja e milho, além de decisões estratégicas de comercialização implementadas durante o ciclo produtivo.

O Ebitda Ajustado Total da BrasilAgro somou apenas R$ 6,9 milhões no segundo trimestre, registrando queda de 77% na comparação anual. No acumulado dos seis meses da safra, este indicador alcançou R$ 71,5 milhões, representando redução de 64% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Este indicador financeiro mede o lucro operacional da empresa excluindo os ganhos dos cultivos em produção (cana-de-açúcar e grãos), com ajustes pela depreciação dos ativos imobilizados das propriedades rurais, depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente.

Desempenho comercial e receita

Nos primeiros seis meses da safra atual, a receita líquida operacional da BrasilAgro totalizou R$ 494 milhões, registrando crescimento de 3% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar da pressão exercida pela menor participação da cana-de-açúcar no mix de produção, o desempenho comercial das demais culturas mostrou-se robusto.

Excluindo a cultura da cana-de-açúcar, a empresa apresentou expansão relevante tanto na receita quanto nos volumes comercializados, impulsionada principalmente pelas culturas de grãos e algodão. Este desempenho demonstra a diversificação estratégica do portfólio agrícola da companhia.

Portfólio de propriedades e plantio

Ao final de 2025, a BrasilAgro mantinha um portfólio de propriedades agrícolas composto por 252,8 mil hectares distribuídos em seis estados brasileiros, além de operações no Paraguai e Bolívia. A atual composição da área em produção, combinando terras próprias e arrendadas, proporciona maior flexibilidade na gestão do portfólio e contribui para reduzir a volatilidade do fluxo de caixa operacional.

Com a conclusão do plantio de grãos, a área total plantada pela empresa recuou 1,7% em relação à projeção anterior. Esta variação reflete principalmente a redução de área destinada à soja e ao feijão safrinha, decorrente de ajustes estratégicos e orçamentários implementados pela administração.

Estrutura financeira e endividamento

A dívida líquida da BrasilAgro alcançou R$ 812,9 milhões no período analisado, representando avanço de 12% em relação ao primeiro trimestre da safra atual. O custo médio da dívida com investidores de renda fixa é de 94,12% do CDI, indicando condições competitivas de financiamento para o setor.

Dados históricos indicam que um investimento de R$ 1 mil em ações da BrasilAgro (AGRO3) há dez anos, considerando o reinvestimento de dividendos, teria se valorizado para R$ 4.303,00 atualmente. No mesmo período, o Ibovespa teria proporcionado retorno de R$ 4.486,80 nas mesmas condições, demonstrando desempenho comparativo próximo entre o ativo e o índice de referência do mercado acionário brasileiro.

Fonte: Investidor 10