Azul (AZUL53) recebe upgrade do Bradesco BBI após saída da recuperação judicial

A Azul (AZUL53) recebeu nesta terça-feira (24) uma revisão positiva em sua recomendação de investimento por parte do Bradesco BBI. O banco de investimentos elevou a classificação dos papéis da companhia aérea para neutra, superando a anterior indicação de venda que vigorava no mercado.

Paralelamente à mudança de perspectiva, os analistas ajustaram o preço-alvo para R$ 273, representando um potencial de valorização de 16% em relação às cotações atuais. Esta revisão ocorre em um momento estratégico, apenas alguns dias após a empresa anunciar oficialmente sua saída do processo de Chapter 11 nos Estados Unidos, equivalente à recuperação judicial.

Reestruturação financeira e novo cenário

Durante aproximadamente um ano, a Azul conduziu um intenso trabalho de reestruturação financeira, focando na redução da alavancagem, captação de novos investimentos e reconstrução da confiança do mercado. O processo culminou com a conclusão bem-sucedida do Chapter 11 em menos de nove meses, conforme destacado pela própria administração da empresa.

"A revisão da nossa recomendação para Neutra reflete a melhora estrutural no perfil financeiro da companhia após a reestruturação e a atualização do nosso modelo para incorporar a nova base acionária, já considerando os efeitos da diluição", explicaram os analistas André Ferreira e Larissa Monte em relatório.

Projeções e múltiplos de avaliação

O novo preço-alvo estabelecido pelo Bradesco BBI baseia-se em múltiplo de 4,3 vezes o EV/Ebitda projetado para 2027. As estimativas indicam crescimento de 6% no Ebitda da Azul nos próximos três anos, desempenho ligeiramente inferior à média do setor aéreo, que deve alcançar até 8% no mesmo período.

Apesar do cenário mais favorável em comparação com o período anterior à reestruturação, os analistas mantêm cautela em relação aos desafios operacionais que persistem. "Embora a desalavancagem avance de forma relevante, ainda vemos um cenário de execução desafiador no médio prazo", alerta o documento.

Posicionamento da administração

A direção da Azul celebrou os resultados alcançados durante o processo de recuperação judicial, afirmando que a companhia emerge da situação em condições superiores às que apresentava anteriormente. Segundo declarações do CEO, a empresa agora opera com estrutura financeira mais robusta e maior previsibilidade de receitas.

"A Azul sai do Chapter 11 mais leve, mais saudável e maior do que era em 2025. A companhia cumpriu e superou todas as metas estabelecidas no início da reestruturação. Fizemos tudo o que foi necessário para posicionar a Azul para o melhor futuro possível", concluiu o executivo.

Fonte: Investidor 10