CSN contrata empréstimo de até US$ 1,4 bilhão para refinanciar dívidas e otimizar estrutura de capital

A Companhia Siderúrgica Nacional (CSN) anunciou a contratação de uma linha de crédito no valor inicial de US$ 1,2 bilhão, com possibilidade de expansão para US$ 1,4 bilhão. A operação financeira representa um movimento estratégico da siderúrgica brasileira para reestruturar suas obrigações financeiras em meio a um cenário desafiador para o setor.

Condições do Financiamento

O empréstimo contratado pela CSN apresenta custo financeiro equivalente à taxa SOFR mais 6% ao ano, com prazo de vencimento estabelecido em cinco anos. A taxa SOFR, atualmente fixada em 3,62% ao ano, serve como referência para operações de crédito em dólares lastreadas em títulos do Tesouro americano. A combinação dessas condições resulta em um custo total significativo para a empresa, refletindo tanto as condições de mercado quanto o perfil de risco da operadora siderúrgica.

Destinação dos Recursos

Segundo comunicado oficial da companhia, os recursos obtidos serão direcionados prioritariamente para o refinanciamento de dívidas existentes em seu balanço patrimonial. Além disso, parte do montante será utilizada para cobrir taxas, despesas operacionais e custos administrativos relacionados à própria operação de crédito. A estratégia se insere dentro de um programa mais amplo de desinvestimento de ativos que a empresa vem implementando para otimizar sua estrutura de capital.

Contexto Financeiro da CSN

Dados recentes apontam que a dívida líquida da Companhia Siderúrgica Nacional atingiu R$ 37,86 bilhões em 2026. Esse volume representa um múltiplo de 4,22 vezes em relação ao seu Ebitda (Lucro Operacional), indicador que supera significativamente a média de 1,86 vez observada no setor siderúrgico brasileiro. A disparidade revela um perfil de endividamento mais arriscado em comparação com seus pares do segmento.

Desempenho das Ações

As ações da CSN (CSNA3) acumulam expressiva desvalorização de 45% desde 28 de janeiro de 2026. Em perspectiva histórica, um investimento de R$ 1 mil realizado há cinco anos na empresa teria se reduzido a R$ 264,00 atualmente, mesmo considerando o reinvestimento de dividendos distribuídos no período. Em contraste, o mesmo montante aplicado no Ibovespa teria gerado retorno de R$ 1.516,20 nas mesmas condições, evidenciando o desempenho inferior do papel em relação ao mercado amplo.

Estratégia Empresarial

Fundada em 1941, a Companhia Siderúrgica Nacional mantém operação integrada em toda a cadeia produtiva do aço, desde a extração de minério de ferro até a fabricação e comercialização de produtos siderúrgicos como aços planos galvanizados e folhas metálicas. O programa de desinvestimento mencionado pela gestão inclui a possível venda de ativos não estratégicos, com relatos indicando que o empresário Joesley Batista demonstrou interesse na divisão de cimentos da empresa.

Fonte: Investidor 10