Mercado financeiro projeta Selic em 12% ao final de 2026 com ciclo de cortes de juros

O mercado financeiro brasileiro intensificou suas apostas em um ciclo de redução da taxa básica de juros, conforme revela o mais recente Boletim Focus divulgado pelo Banco Central. As expectativas para a Selic ao final de 2026 foram ajustadas para 12%, representando uma queda significativa em relação aos atuais 15% e sinalizando confiança na continuidade da política monetária expansionista.

A revisão ocorre mesmo após a surpresa inflacionária registrada em fevereiro, quando o IPCA-15 acelerou 0,84%, superando as projeções do mercado. Esse movimento, no entanto, não parece abalar a convicção dos agentes econômicos quanto ao início do ciclo de cortes, previsto para a próxima reunião do Comitê de Política Monetária (Copom) em março.

Expectativas inflacionárias mantidas

As projeções para a inflação em 2026 permaneceram estáveis em 3,91%, interrompendo uma sequência de sete semanas consecutivas de reduções. Para 2027, a expectativa recuou levemente para 3,79%, após 16 semanas estabilizada em 3,80%. A manutenção dessas projeções reflete o equilíbrio entre o choque inflacionário recente e a perspectiva de desaceleração futura dos preços.

Dólar com perspectiva de desvalorização

O mercado também ajustou suas projeções cambiais, incorporando um cenário de dólar mais fraco para os próximos anos. A cotação esperada para 2026 foi reduzida de R$ 5,45 para R$ 5,42, enquanto as projeções para 2027 e 2028 foram mantidas em R$ 5,50. Para 2029, a expectativa recuou de R$ 5,52 para R$ 5,50.

Analistas alertam, no entanto, que tensões geopolíticas envolvendo Estados Unidos, Israel e Irã podem exercer pressão ascendente sobre a moeda norte-americana, além de impactar os preços do petróleo e, consequentemente, a inflação global.

Crescimento econômico moderado

As projeções para o Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro permaneceram inalteradas no relatório. O mercado espera um crescimento de 1,82% em 2026 e 1,80% em 2027, com retorno a uma taxa de 2% ao ano apenas em 2028. Essa trajetória sugere uma recuperação gradual da atividade econômica nos próximos anos.

Projeções consolidadas do mercado

As principais expectativas do mercado financeiro para os próximos anos incluem:

- Taxa Selic: 12,00% (2026), 10,50% (2027), 10,00% (2028), 9,50% (2029)

- Inflação (IPCA): 3,91% (2026), 3,79% (2027), 3,50% (2028), 3,50% (2029)

Essas projeções refletem um cenário de normalização gradual da política monetária, com juros convergindo para patamares historicamente mais baixos, enquanto a inflação se mantém dentro da meta estabelecida pelo Banco Central.

Fonte: Investidor 10